В далёком и ничем не примечательном городе Канзас проживает обычная девочка по имени Элли, чья жизнь в один миг переворачивается с ног на голову из-за злобной колдуньи Гингемы. Эта могущественная волшебница, движимая завистью и ненавистью к людям, насылает на город чудовищной силы ураган, который подхватывает Элли вместе с её верным пёсиком Тотошкой и уносит прочь от дома. Вихрь переносит их в совершенно незнакомую, но удивительную страну Жевунов, где всё кажется необычным и загадочным. Местные жители, маленькие весёлые человечки, объясняют Элли, что вернуться домой она сможет только с помощью великого Гудвина – могущественного Волшебника, обитающего в далёком Изумрудном городе. Единственный путь туда лежит через длинную и загадочную жёлтую кирпичную дорогу, полную испытаний и опасностей.
Собравшись с духом, Элли отправляется в путь, и вскоре к ней присоединяются необычные спутники, каждый из которых мечтает о своём. Первым становится Страшила, набитый соломой, но лишённый мозга и отчаянно желающий обрести ум и сообразительность. Затем к компании примыкает Железный Дровосек, когда-то бывший человеком, но превращённый злой колдуньей в металлическое создание без сердца и теперь тоскующий по способности чувствовать и любить. Третьим попутчиком оказывается Трусливый Лев, огромный и внешне грозный зверь, который на деле панически боится всего на свете и мечтает заполучить хоть каплю храбрости. Вместе они идут по извилистой жёлтой дороге, преодолевая многочисленные препятствия: непроходимые леса, коварные маковые поля, глубокие ущелья и бурные реки. На их пути встают летучие обезьяны, воины злой колдуньи Бастинды и другие мифические существа, но дружба и взаимовыручка помогают им справляться со всеми трудностями. Наконец, достигнув сияющего Изумрудного города, путники предстают перед великим Гудвином, который обещает исполнить их желания, но лишь при одном условии – они должны уничтожить Бастинду, последнюю злую волшебницу в этой стране.